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九游体育官网 华泰期货：集运欧线现货价钱松动，关怀马士基WEEK6报价
发布日期：2026-02-06 11:38 点击次数：183
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开始：华泰期货
作家： 高聪
市集分析
线上报价方面。
Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK4价钱1695/2730，WEEK5价钱1515/2430；HPL 1月下半月船期报价1585/2535，2月上半月船期报价1585/2535．
MSC+Premier Alliance：MSC 1月下半月船期报价1580/2640；ONE 1月下半月船期报价1550/2435，2月上半月船期报价15500/2435，2月下半月船期报价1550/2435；HMM上海-鹿特丹1月下半月船期报价1433/2436.2月上半月船期报价1433/2436．
Ocean Alliance：CMA 上海-鹿特丹1月下半月船期报价介于3193-3368，2月份船期价钱2522/3243；EMC1月下半月船期报价3030-3130好意思元/FEU；OOCL 1月下半月份船期报价2580-2630好意思元/FEU，2月上半月船期价钱介于2580-2630好意思元/FEU。
地缘端：以色列向哈马斯发出通牒：两个月内撤销武装。1月15日，马士基发布声明称，跟着红海海域相识性改善，公司将规复MECL职业的苏伊士运河航路，在确保安全的前提下擢升运输成果。
静态供给：委派预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年委派78.12万TEU（53艘），2027年委派94.45万TEU（64艘），2028年委派121.2万TEU（82艘），2029年委派41.54万TEU（29艘）。
17000+TEU船舶： 2026年委派21.04万TEU（9艘），2027年委派86.28万TEU（40艘），2028年委派157.34万TEU（78艘），2029年委派137.55万TEU（67艘）。总体来看，2026年超大型船舶委派压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度委派量均跳跃40艘。2026年上半年委派17000+TEU以上船舶仅4艘
动态供给：1月份月度剩余2周均运力34.22万TEU，WEEK4/5周运力离别为40.86/27.58万TEU。2月份月度周均运力27.37万TEU，WEEK6/7/8/9周运力离别为25.58/32.52/29.21/22.18万TEU；3月份月度周均运力28.97万TEU，WEEK10/11/12/13/14周运力离别为25.55/32.84/34.33/27.42/24.73万TEU，2月份共计2个TBN和8个空班（OA定约3个空班，PA定约4个空班，双子星定约1个空班）。3月份共计5个空班和3个TBN。
现货价钱有所松动，02合约估值缓缓明晰。12月份以及1月份货量处于年内较高位置。凭据上期动力干系来去法例，集运指数（欧线）期货EC2602合约的终末来去日为2026年2月9日。 EC2602合约交割结算价钱为2026年1月26日、2月2日以及2月9日三期交割结算价钱的算术平均值。现货价钱有所松动，MSC1月下半月价钱下修至2640好意思元/FEU，马士基1月第五周上海-鹿特丹报价2400-2500好意思元/FEU，PA定约ONE 1/20-31日价钱为2400好意思元/FEU（其中1月26日FP2以及1月27日FE3航路均以2200好意思元/FEU揽货），OA定约下半月初步价钱下修至2500-2600好意思元/FEU控制。现在交割结算价钱第一期对应现货价钱浅近为2700-2800好意思元/FEU（初步预估会在1900点控制）。第二期交割结算价钱对应SCFIS初步预估2500-2600好意思元/FEU（后续需关怀是否会动态修正），现在02合约
估值缓缓明晰，假如WEEK6马士基价钱下修至2200好意思元/FEU（和现在PA定约1月下半月揽货价钱一致），最终2月合约交割结算价钱或在1700点隔壁（船期延误以及不同定约线上揽货比例会对最终的交割结算价钱产生影响）。
取消光伏等家具的升值税出口退税战略或对04合约淡季属性产生扰动，近期04合约波动瞻望放大，马士基规复通过红海和苏伊士运河的飞行的尝试将对更远月合约预期形成扰动。老例年份，4月以及10月份是一年中运价最低月份，财政部和税务总局在2026年1月8日妥洽髻布公告，告示将取消光伏等家具的升值税出口退税，或会对干系产业的发货节拍产生扰动，这也会进一步对船司订价策略产生扰动，后续需关怀2月份以及3月份远东-欧洲货量是否八成大幅抬升、实质运价是否会较老例年份坚挺，04合约波动瞻望会放大，投资者严慎参与，老例年份，船司3月份以及4月份均会发布加价函尝试稳价，春节前咱们预估举座运转偏空，空头地点具有一定上风。关怀春节后船司行径变化情况。
凭据上海外洋动力来去中心发布的《对于发布<上海外洋动力来去中心集运指数（欧线）期货尺度合约>（矫正案）的公告》（〔2026〕4号），合约月份诊治自2026年2月10日（周二）起扩充，增挂EC2605、EC2607、EC2609，斟酌到主力合约切换，不增挂EC2603。2026年3月31日（周二），增挂EC2703。后续月份，按照合约章程增挂。
放胆2026-01-18，集运指数欧线期货系数合约合手仓63433.00手 手，单日成交58946.00手手。EC2602合约收盘价钱1710.50点，EC2604合约收盘价钱1121.00点，EC2606合约收盘价钱1311.20点，EC2608合约收盘价钱1465.60点，EC2510合约收盘价钱1055.10点，EC2512合约收盘价钱1290.00点。1月16日公布的SCFI（上海-欧洲航路）价钱1676好意思元/TEU， SCFI（上海-好意思西航路）价钱2194好意思元/FEU，SCFI（上海-好意思东）价钱3165好意思元/FEU。1月19日公布的SCFIS（上海-欧洲）1956.39点。SCFIS（上海-好意思西）1323.98点。
2025年仍然是集装箱船舶的委派大年。2025年于今委派集装箱船舶260艘，所有委派运力210.3万TEU。放胆2025年12月28日，12000-16999TEU船舶所有委派78艘，所有117.5万TEU；17000+TEU以上船舶委派13艘，所有277672TEU。
策略
单边：2月合约震憾
套利：暂无
风险
下行风险：西洋经济超预期回落，原油价钱大幅下降，船舶委派超预期，船舶闲置不足预期，红海危急获得较好解决
上行风险：西洋经济规复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危急合手续发酵激发绕航：华泰期货
作家： 高聪
市集分析
线上报价方面。
Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK4价钱1695/2730，WEEK5价钱1515/2430；HPL 1月下半月船期报价1585/2535，2月上半月船期报价1585/2535．
MSC+Premier Alliance：MSC 1月下半月船期报价1580/2640；ONE 1月下半月船期报价1550/2435，2月上半月船期报价15500/2435，2月下半月船期报价1550/2435；HMM上海-鹿特丹1月下半月船期报价1433/2436.2月上半月船期报价1433/2436．
Ocean Alliance：CMA 上海-鹿特丹1月下半月船期报价介于3193-3368，2月份船期价钱2522/3243；EMC1月下半月船期报价3030-3130好意思元/FEU；OOCL 1月下半月份船期报价2580-2630好意思元/FEU，九游app2月上半月船期价钱介于2580-2630好意思元/FEU。
地缘端：以色列向哈马斯发出通牒：两个月内撤销武装。1月15日，马士基发布声明称，跟着红海海域相识性改善，公司将规复MECL职业的苏伊士运河航路，在确保安全的前提下擢升运输成果。
静态供给：委派预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年委派78.12万TEU（53艘），2027年委派94.45万TEU（64艘），2028年委派121.2万TEU（82艘），2029年委派41.54万TEU（29艘）。
17000+TEU船舶： 2026年委派21.04万TEU（9艘），2027年委派86.28万TEU（40艘），2028年委派157.34万TEU（78艘），2029年委派137.55万TEU（67艘）。总体来看，2026年超大型船舶委派压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度委派量均跳跃40艘。2026年上半年委派17000+TEU以上船舶仅4艘
动态供给：1月份月度剩余2周均运力34.22万TEU，WEEK4/5周运力离别为40.86/27.58万TEU。2月份月度周均运力27.37万TEU，WEEK6/7/8/9周运力离别为25.58/32.52/29.21/22.18万TEU；3月份月度周均运力28.97万TEU，WEEK10/11/12/13/14周运力离别为25.55/32.84/34.33/27.42/24.73万TEU，2月份共计2个TBN和8个空班（OA定约3个空班，PA定约4个空班，双子星定约1个空班）。3月份共计5个空班和3个TBN。
现货价钱有所松动，02合约估值缓缓明晰。12月份以及1月份货量处于年内较高位置。凭据上期动力干系来去法例，集运指数（欧线）期货EC2602合约的终末来去日为2026年2月9日。 EC2602合约交割结算价钱为2026年1月26日、2月2日以及2月9日三期交割结算价钱的算术平均值。现货价钱有所松动，MSC1月下半月价钱下修至2640好意思元/FEU，马士基1月第五周上海-鹿特丹报价2400-2500好意思元/FEU，PA定约ONE 1/20-31日价钱为2400好意思元/FEU（其中1月26日FP2以及1月27日FE3航路均以2200好意思元/FEU揽货），OA定约下半月初步价钱下修至2500-2600好意思元/FEU控制。现在交割结算价钱第一期对应现货价钱浅近为2700-2800好意思元/FEU（初步预估会在1900点控制）。第二期交割结算价钱对应SCFIS初步预估2500-2600好意思元/FEU（后续需关怀是否会动态修正），现在02合约
估值缓缓明晰，假如WEEK6马士基价钱下修至2200好意思元/FEU（和现在PA定约1月下半月揽货价钱一致），最终2月合约交割结算价钱或在1700点隔壁（船期延误以及不同定约线上揽货比例会对最终的交割结算价钱产生影响）。
取消光伏等家具的升值税出口退税战略或对04合约淡季属性产生扰动，近期04合约波动瞻望放大，马士基规复通过红海和苏伊士运河的飞行的尝试将对更远月合约预期形成扰动。老例年份，4月以及10月份是一年中运价最低月份，财政部和税务总局在2026年1月8日妥洽髻布公告，告示将取消光伏等家具的升值税出口退税，或会对干系产业的发货节拍产生扰动，这也会进一步对船司订价策略产生扰动，后续需关怀2月份以及3月份远东-欧洲货量是否八成大幅抬升、实质运价是否会较老例年份坚挺，04合约波动瞻望会放大，投资者严慎参与，老例年份，船司3月份以及4月份均会发布加价函尝试稳价，春节前咱们预估举座运转偏空，空头地点具有一定上风。关怀春节后船司行径变化情况。
凭据上海外洋动力来去中心发布的《对于发布<上海外洋动力来去中心集运指数（欧线）期货尺度合约>（矫正案）的公告》（〔2026〕4号），合约月份诊治自2026年2月10日（周二）起扩充，增挂EC2605、EC2607、EC2609，斟酌到主力合约切换，不增挂EC2603。2026年3月31日（周二），增挂EC2703。后续月份，按照合约章程增挂。
放胆2026-01-18，集运指数欧线期货系数合约合手仓63433.00手 手，单日成交58946.00手手。EC2602合约收盘价钱1710.50点，EC2604合约收盘价钱1121.00点，EC2606合约收盘价钱1311.20点，EC2608合约收盘价钱1465.60点，EC2510合约收盘价钱1055.10点，EC2512合约收盘价钱1290.00点。1月16日公布的SCFI（上海-欧洲航路）价钱1676好意思元/TEU， SCFI（上海-好意思西航路）价钱2194好意思元/FEU，SCFI（上海-好意思东）价钱3165好意思元/FEU。1月19日公布的SCFIS（上海-欧洲）1956.39点。SCFIS（上海-好意思西）1323.98点。
2025年仍然是集装箱船舶的委派大年。2025年于今委派集装箱船舶260艘，所有委派运力210.3万TEU。放胆2025年12月28日，12000-16999TEU船舶所有委派78艘，所有117.5万TEU；17000+TEU以上船舶委派13艘，所有277672TEU。
策略
单边：2月合约震憾
套利：暂无
风险
下行风险：西洋经济超预期回落，原油价钱大幅下降，船舶委派超预期，船舶闲置不足预期，红海危急获得较好解决
上行风险：西洋经济规复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危急合手续发酵激发绕航
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