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　　北京商报 记者|张君花

　　近日，半亩花田母公司山东花物堂化妆品股份有限公司向港交所递交上市苦求，中信证券为独家保荐东谈主。从败露的数据来看，半亩花田营收、净利润呈现双增长态势。值得夺主义是，翻看招股书不错发现，半亩花田亮眼的事迹背后是合手续增长的营销用度。回看国货好意思妆市集发展，加大营销招引流量从而提振销量是一条被考据过的告捷之路，但站在当下，国产好意思妆市集竞争的焦点也曾转向研发和翻新，半亩花田也需要凭据行业发展实时诊治自己发展策略。

　　市事迹频年增长

　　半亩花田的上市磋商似乎早有布局。国度企业信用信息公示系统表现，2025年12月12日，半亩花田的母公司完成了一项“身份升级”。企业称号从“山东花物堂生物科技有限公司”变更为“山东花物堂化妆品股份有限公司”。同期，递表港交所前，半亩花田已于2026年1月完成了A轮、A+轮融资。其中，A轮融资由宿迁华泰、南京华泰、DiscounterSeedHK、青岛茂达、温州源飞翼展以为出资约1.1亿元；A+轮融资由上海房角石出资约499.99万元，该公司由林清轩首创东谈主孙来春及孙福春诀别领有97.5%、2.5%的股权。

　　在好意思妆资深驳倒东谈主、好意思云空间电商首创东谈主白云虎看来，现在国货好意思妆个护企业的上市，是企业和品牌发展的一个阶段性里程碑。寻求本钱市集上市，更是企业取得可合手续发展的一个枢纽标的和竞争力。上市后，筹集的资金概况更好地助力企业和品牌加大投资，包括科研开导、营销组织等。

　　就上市干系问题，北京商报记者对半亩花田进行采访，放弃现在未收到复兴。

　　半亩花田居品掩饰形体照管、发部洗护及面部洗护三大畛域。据弗若斯特沙利文的贵府，以2024年零卖额计，半亩花田是形体乳、形体磨砂膏、洁面慕斯的国货第一品牌。在形体照管赛谈，半亩花田更置身中国前十大形体照管品牌（包含国货及国外品牌），且在2022年至2024年间，在前十大品牌中增速最高，这也充分展现了其强盛的市集竞争力。

　　凭据招股书败露的数据，半亩花田2023年贸易收入为11.99亿元，2024年贸易收入增至14.99亿元，同比增长25%。放弃2025年9月30日止九个月，半亩花田营收进一步增长至18.95亿元，较2024年同期的10.72亿元增长76.7%。在净利润方面，半亩花田败露称：“公司经诊治净利润（非国外财务进展准则主义）从2023年的2370万元增长249.4%至2024年的8280万元，2025年前九个月更是达到1.48亿元，较2024年同期的4970万元增长197.2%。”

　　2025年月均营销用度近亿元

　　半亩花田成立于2010年。这一年，该品牌首创东谈主亓云吉在山东平阴“玫瑰之乡”的发蒙下，推出了首款玫瑰纯露，入驻天猫，开启了电商之路。起步之初的半亩花田像大多半国货好意思妆品牌不异走过了一段籍籍无名的时光。在这段时光中，半亩花田也在贬抑积蓄着我方的力量。如在2014年，半亩花田树立了高圭臬研发室，并在此年推出了40余款新品，同期完成了电商运营体系的圭臬种植。2018年，半亩花田在上海和广州种植了作事处，启动了寰宇市集的布局与供应链的优化，为往常的范畴化发展打下了坚实基础。2019年，九游app下载半亩花田才真确迎来了我方的爆发期。

　　2019年，半亩花田在北京成立了分公司，强化了品牌种植，运行营销造势，签约了首位明星代言东谈主关晓彤。同庚，品牌销售额粗鲁了10亿元，告捷置身天猫亿元俱乐部。随后的2020年，半亩花田乘胜逐北，配合鞠婧祎担任品牌大使进一步扩大了品牌影响力。同期还签约知名偶像演员杨洋代言形体照管系列。2023年，品牌迎来了高光时分，倍润形体乳和磨砂膏在天猫6·18品类中登顶，同期荣获CiE好意思妆大赏年度最受接待个护品牌等荣誉。从其败露的事迹数据来看，这一年半亩花田营收达到了12亿元。2024年，半亩花田签迪丽热巴为其形体乳和手霜的公共代言东谈主。2025年开年，孙颖莎成为半亩花田洗护发公共代言东谈主，新品“香蓬瓶”1小时破3000万GMV。

　　陪伴品牌影响力贬抑扩大的是半亩花田合手续走高的营销用度。凭据招股书数据，放弃2024年9月30日和放弃2025年9月30日，半亩花田的销售及营销开支诀别为5亿元、8.96亿元，占收入的比重诀别为46.6%、47.3%。2025年前三季度半亩花田的营销用度月均险些接近1亿元。

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　　不能否定，半亩花田的插足得到了相应薪金。除了事迹的快速增长外，其线上渠谈也全面着花。凭据招股书数据，半亩花田积极布局小红书、抖音等电商平台销售，2023年、2024年及放弃2024年9月30日及2025年9月30日止九个月，公司来自线上渠谈的销售收入诀别为10.27亿元、11.37亿元、8.07亿元和14.45亿元，占公司同期总收入的85.7%、75.9%、75.3%和76.3%。

　　研发用度占比下滑

　　半亩花田斥资营销绽放品牌知名度的作念法并不簇新。从通盘这个词国货好意思妆发展的旅途来看，半亩花田的崛起和当下大多半国货好意思妆有着相似的轨迹。2019年前后，恰逢国潮崛起的时间，国货好意思妆纷纷在这两年赶紧霸占市集。通过高额营销插足，完成前期的累积，如花西子、完好日志、珀莱雅等。

　　但驻足当下，国货好意思妆正濒临着蛮横的市集竞争，各品牌也皆在由重营销向重研发翻新转型。值得夺主义是，半亩花田的研发用度占比却呈现下滑趋势。凭据招股书数据，与贬抑增长的营销用度相背，半亩花田2024年前三季度、2025年前三季度研发用度占比降幅理解，诀别为2234.8万元、2813.8万元，占收入比重诀别为2.1%、1.5%。

　　在白云虎看来，关于半亩花田或者更多的国货好意思妆企业和品牌而言，上市只是是一个阶段性标的和告捷，但能否通过上市取得更具竞争力的发展，还需要具备除融资除外的才气。

　　半亩花田也在招股书中败露称：“行业竞争尖锐化是关键挑战。皮肤及个东谈主照管市集高度散播，国外品牌凭借公共知名度和淳朴营销资源占据上风，原土品牌也在快速崛起。公司不仅需要应付现存品牌的竞争，还需防患新兴企业对告捷居品形状的快速复制。同期，破钞者偏好受酬酢媒体、KOL推选等身分影响变化赶紧，若未能实时预判趋势，可能导致市集份额流失。”

　　近两年，半亩花田也在有坚忍地加大研发方面的插足。据了解，近两年，半亩花田诀别在上海、济南、广州三地树立了研发中心，变成了掩饰基础参谋、诈欺开导与功效考据的全链条翻新汇注，领有131项专利手艺累积。

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职守剪辑：常福强