着手：中国探究报 中经记者 顾梦轩 李正豪 广州 北京报谈

　　存储芯片加价潮从2025年执续到2026年，面前还在上升。《中国探究报》记者查阅装机助手小轨范发现，多款内存最近90天价钱飞升。以宏碁篡夺者32G（16G×2）DDR5 6000 PallasⅡ为例，该款内存2025年10月30日前后价钱还在1300元隔邻，但2026年1月14日就飙涨到2700元操纵。

　　相干报谈走漏，近期谷歌、微软等好意思国企业正遑急派遣采购东谈主员飞往首尔，不计成土产货争夺日益紧缺的DRAM货源。

　　记者注视到，本轮存储芯片加价潮还是扩张到产业链中游封测行业，同期，下流厂商执续承压，并出现一定分化。

　　受访东谈主士皆以为，本轮存储芯片加价并非浅易的“周期反弹”，加价从昨年延续至本年是周期成分与产业结构升级共振的恶果。

　　2026年，存储芯片加价趋势是否累积合全年？这给国内芯片厂商带来哪些机遇和挑战？

　　封测行业现结构性改善

　　据报谈，收获于DRAM销量的激增，2025年四季度，三星电子也创下了单个季度贸易利润的历史新高，打破20万亿韩元（约合东谈主民币962亿元）。

　　野村证券分析师展望，为派遣翌日几个季度作事器级存储的强盛需求，存储芯片大牛股闪迪（SNDK.O）可能在2026年第一季度将其面向企业级固态硬盘（SSD）的大容量3DNAND闪存价钱上调一倍。

　　关于存储芯片价钱执续上升的具体原因，济安商议院商议员万力向记者指出，本轮存储芯片加价，骨子上是一次典型的“供给减弱重叠需求回暖”的恶果。

　　万力指出，曩昔两年，存储行业履历了较永劫刻的下行周期，厂商多量聘任了减产、控产、推迟老本开支等计谋，产能开释彰着放缓。进入2025年下半年后，库存逐步回到相对健康水平，而需求端却开动复原，包括作事器、数据中心、AI相干应用，以及部分消费电子的补库存需求，都在同步回升。“这轮加价并不是短期炒作，而是周期建设下的阶段性恶果。”万力说。

　　从库存周期看，国泰基金方面暗示，产业链在2025年还是完成了较为充分的去库存，刻下不管是原厂照旧下搭客户，库存水位都处于相对健康以致偏紧的现象。一朝价钱预期转正，补库存手脚就会放大价钱弹性。

　　跟着芯片大厂全力出货，存储封测厂订单涌进，产能运用精练逼满载，近期厂商陆续调升封测价钱。据记者了解，因产能运用率靠拢极限，主要存储封测大厂近期已将报价上调高达30%，并正在酝酿后续进一步提价。

　　另据媒体报谈，中国台湾封测厂如力成（6239.TW）、华东（8110.TW）、南茂科技（8150.TW）等订单簇拥而至，面前封测产能运用精练逼满载，因此近期陆续疗养封测价钱，启动首轮加价。

　　苏商银行特约商议员张念念远向记者指出，跟着存储芯片需求激增，开云体育官网封测产能成为产业链瓶颈，HBM（高宽带内存）、3DNAND等高端存储对先进封装期间（如TSV、SiP）需求升迁，鼓励封测斥地与工艺的成本上升。

　　万力向记者分析，封测措施自己并不是价钱波动的泉源，但当上游晶圆价钱、产能运用率升迁后，照实会逐步传导到封测端。一些中高端封装、先进封装或与高性能存储绑定较深的封测作事，议价能力正在改善。

　　“不外，这种‘扩张’并不是全面性的。”万力暗示，轨范化过程高、竞争热烈的传统封测业务，价钱传导仍然有限。因此，更准确的说法是：部分细分封测措施出现结构性加价，而非全体普涨。

　　“封测报价上升后，加价带来的效益将从2026年第一季度开动逐步体当今财报中，若后续启动第二波加价，2026年将成为存储、封测行业量价皆升的一年，相干企业事迹有望大幅增长。”国泰基金运筹帷幄东谈主士向记者暗示。

　　下流厂商出现分化

　　跟过往存储芯片加价通常，受访东谈主士皆以为，此轮存储芯片加价，利好芯片上游厂商；中游模组、封测及相干材料厂商的受益过程，取决于其是否具备居品各别化能力和成本转嫁能力。而对下流末端厂商来说，则靠近较大的成本压力。因为存储芯片成本是智高手机、札记本电脑、作事器等末端的要紧构成部分。跟着存储芯片加价，下流居品成本上升，部分厂商不得不提高末端售价或压缩利润率。

　　据记者了解，盼望、戴尔、惠普等PC厂商已全线调价，九游app涨幅10%—30%，部分顶配机型价钱上浮最初5000元；戴尔商用电脑价钱上升10%至30%，部分机型涨幅达20%；手机商场方面，小米17 Ultra起售价较上一代上升500元，多家厂商新机型订价已高出旧款。

　　但也不成一概而论。电子翻新网独创东谈主、半导体KOL张国斌向记者指出，末端斥地厂商全体承压最彰着，但也有分化。

　　具体来看，张国斌暗示，最受影响的是中小手机厂商与PC厂商，它们因成本上升径直压缩利润空间，并可能因调价导致销量下滑。对中低端作事器与白牌斥地供应商来说，存储占相比高，且订价能力弱，影响相对较小。

　　金鹰基金方面暗示，按简化测算，手机/PC中存储成本时时占BOM（物料清单）的15%—20%，若存储价钱再上行30%—40%，对整机BOM的影响在5%—8%量级（不同配置各别较大）。

　　头部厂商相对受影响较小的，凭借年度框架契约、提前锁量以及更强品牌与订价权，成本压力更可控；另一类是可通过作事订价或客户结构将成本转嫁的云厂商/数据中心链条。“反之，利润率偏薄、同质化竞争更强的中低端末端厂商，利润表压力更容易显性化。”金鹰基金运筹帷幄东谈主士暗示。

　　张国斌暗示，关于大型头部品牌来说，它们的界限经济、永恒供应契约和更强的议价能力缓冲了成本冲击。苹果还通过收入结构转向更高利润作事与自主芯片筹算散布部分风险。

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　　“苹果通过与三星订立长协锁定部分产能，成本涨幅为止在10%以内；华为因自研存储为止器与国产替代布局，供应链韧性较强。”张念念远向记者指出，此外，AI作事器厂商虽成本上升，但因AI算力需求刚性，可通过居品提价转嫁压力，利润受影响有限。

　　“部分领有品牌溢价、居品各别化彰着，或无意通过界限和供应链处置消化成本的厂商，受影响相对较小。信得过承压的，往往是毛利空间本就不高、价钱传导能力有限的企业。”万力说。

　　原土公司份额升迁

　　关于存储芯片的翌日价钱走势，受访东谈主士以及机构皆以为，2026年，存储芯片价钱将持续上升，景气度至少延续到2026年上半年，商场对景气度执续到2026年之后的判断也在加多。

　　短期来看，国金证券研报指出，预测2026年第一季度，存储合约价钱展望持续攀升，涨幅将达到30%—40%。DDR5 RDIMM内存价钱展望将上升最初40%，NAND闪存价钱展望将出现两位数百分比的涨幅。

　　就2026年全年来看，国金证券在研报中暗示，环球存储芯片仍将供不应求，有望执续加价，展望2026年DRAM的位元供应量增幅为15%至20%，而需求增速展望将达到20%至25%。NAND位元供应量增幅为13%至18%，需求增速展望则达到18%至23%，2026年作事器界限的DRAM和NAND闪存耗尽量将同比激增40%至50%，应用于AI作事器界限的增速更快。

　　张国斌向记者指出，跟着现存扩产规划逐步落地（如2026年、2027年新产能开释），存储芯片价钱开动趋于高位庄重或悠闲回落。部分机构预测如若产能在2027年开动大界限开释，价钱可能向“闲居化”趋势靠拢。

　　金鹰基金方面暗示，供给端，新增产能开释与良率爬坡都需要时刻，短期供给建设并不快。关节变量在于新增产能（尤其两家国产存储厂商）的开释节律，以及HBM相干先进封装/测试瓶颈的缓解速率。

　　关于本轮加价给所有产业链的国产企业带来的机遇，万力暗示，上游原厂有机领悟过改善盈利，再行加大在高端存储和新期间上的进入；中游企业如若能切入高附加值居品和作事，可能迎来“量价皆升”的窗口；下流厂商将被倒逼进行居品升级和成本结构优化，加快行业出清。

　　科方得智库商议崇敬东谈成见新原向记者暗示：第一，高端存储赛谈，HBM、DDR5相干的筹算、制造、封测企业将执续受益于AI算力需求；第二，原土存储芯片厂商有望借助商场红利，加快打破期间壁垒，升迁商场份额；第三，轮回经济赛谈，存储芯片回收、翻新与材料再生企业，将迎来成本上风下的发展机遇。

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